第37届物流状态报告：海运动荡中迎来旺季

第37届物流状态报告：海运动荡中迎来旺季

引言

2026年7月，全球海运业在持续的地缘政治动荡中步入传统旺季。红海危机与美伊冲突的双重压力，叠加亚洲枢纽港口的拥堵蔓延，令船公司、货主和物流服务商面临严峻考验。最新发布的《第37届物流状态报告：海运》指出，尽管行业避免了全面性崩溃，但运价走势、运力配置与供应链可靠性仍未明朗。

关键发展

各大船公司2026年第一季度财务表现分化明显：CMA CGM净利润同比下降8.5%至80亿美元；马士基录得1.92亿美元息税前亏损；赫伯罗特则实现集团息税折旧摊销前利润4.94亿美元，但较2025年同期骤降55%。

在运营层面，印度主要转运港——蒙德拉（Mundra）和尼赫鲁（Nhava Sheva），以及阿联酋的豪尔费坎（Khor Fakkan）——出现严重拥堵。分析师警告，只要霍尔木兹海峡持续关闭或不安全，拥堵局面就不会缓解。货物绕行导致替代航线承压，船期可靠性在旺季到来前进一步恶化。

供应链影响

现货运价已率先作出反应。Xeneta首席分析师Peter Sand指出，中国至美国西海岸航线的即期运价已飙升37%，原因在于中东局势引发的拥堵从新加坡、丹戎帕拉帕斯和巴生港等亚洲转运枢纽向外扩散。

Drewry供应链咨询部门董事总经理Philip Damas表示，春季合同谈判中多条主要航线的年度合约运价有所下降，但未来走势完全取决于霍尔木兹海峡是否重新开放。“如果海峡不能很快恢复通航，运价将在更长时间内保持高位。”

燃料附加费是旺季运输成本的另一重压力。Drewry建议货主实施独立的燃料调整政策，并严格审核承运人的燃油附加费，避免因“特殊燃料附加费”等名目造成重复收费。

港口影响分析

印度的蒙德拉港和尼赫鲁港作为南亚主要转运节点，因绕航船舶聚集和操作效率下降，船舶等待时间显著延长。阿联酋的豪尔费坎港同样面临超负荷运转。这些港口的拥堵效应正向亚洲其他枢纽外溢，新加坡、巴生港等地的集装箱吞吐压力均创近期新高。港口基础设施的瓶颈在旺季将进一步限制有效运力。

货运与运输

绕行好望角的航线调整已导致亚欧航线的运输时间延长8至12天，且燃油消耗增加。马士基和赫伯罗特等船公司被迫削减部分航线的名义运力，尤其在北欧—北美和亚洲—美西等贸易通道上施行空白航行。多式联运衔接也受到波及，内陆铁路和公路运输的安排因船舶到港时间不确定而频繁调整。

区域影响

• 亚洲-北美：中国至美西现货运价大幅上涨，合同运价却出现分化。船公司更倾向于将运力投入高即期运价航线，导致部分合同舱位兑现困难。
• 中东-亚洲：霍尔木兹海峡危机迫使大量船舶绕行非洲南端，中东枢纽港（如杰贝阿里）的吞吐量暂时下滑，但区域转运中心地位受到冲击。
• 欧洲：北欧港口接收的绕航船舶增加，汉堡、鹿特丹等港的铁路和水路疏运压力上升。
• 印度次大陆：蒙德拉和尼赫鲁的拥堵可能促使船公司临时调整挂靠港，科伦坡和斯里兰卡其他港口或将分流部分货物。

行业观点

Drewry指出，尽管当前运价存在上行风险，但中长期运力过剩压力不可忽视。预计2027年全球集装箱运力将增长7%，2028年增长10%，显著超过货运需求增速。这意味着，当危机消退后，市场可能迅速转向运力过剩和费率下行。Damas建议：“货主应优先与值得信赖的承运商建立深度合作关系，以获取更大的议价能力和舱位保障。”

未来展望

短期内，旺季将持续暴露供应链的脆弱性。货主需要为供应链增加额外缓冲时间，确保核心航线的运力承诺。如果霍尔木兹海峡局势在2026年第四季度仍无好转，那么全年全球集装箱贸易量可能出现负增长，而运价将在高位运行。中长期来看，船公司的运力控制策略和环保法规（如欧盟排放交易体系）将共同塑造运力结构。多式联运和替代贸易走廊（例如中欧班列、印度—中东—欧洲走廊）的关注度有望持续提升。

结论

2026年的海运旺季是在高不确定性中开启的。地缘政治风险、港口拥堵、燃料成本三位一体，对全球物流网络构成持续挑战。船公司通过调整运力和附加费来应对，而货主则需要更主动的风险管理——包括更长的提前量、更紧密的合作伙伴关系、以及更严格的成本审核。未来12个月，全球供应链的韧性和灵活性将面临终极测试。