Perspectivas globales de transporte y logística: Informe del cuarto trimestre de 2025 — Patrones divergentes en una recuperación frágil

Introducción

La industria global de transporte y logística mostró una frágil recuperación en el cuarto trimestre de 2025. Según el último informe de FTI Consulting, *Perspectivas globales de transporte y logística: instantánea del cuarto trimestre de 2025*, tras una prolongada recesión del transporte de carga, algunos segmentos del mercado presentan signos iniciales de estabilización, pero las presiones financieras, el exceso de capacidad y la demanda desigual continúan remodelando el panorama competitivo. El transporte por carretera y la carga aérea muestran un impulso de recuperación, las tarifas marítimas se mantienen estructuralmente bajas, el almacenamiento enfrenta presión en la tasa de utilización a corto plazo, pero las expectativas de precios se mantienen resilientes. La actividad de fusiones y adquisiciones sigue siendo moderada, inclinándose hacia integraciones operativas focalizadas en lugar de transacciones de plataforma a gran escala.

Dinámicas clave

Transporte de carga completa: recuperación de tarifas pero mayor volatilidad

A finales de 2025, el mercado de transporte de carga completa mostró un claro punto de inflexión cíclico. Desde mediados de noviembre hasta finales de diciembre, las tarifas spot de carga completa aumentaron aproximadamente un 9%, reflejando un repunte estacional desde los mínimos anteriores. La tasa de rechazo de licitaciones superó el 13%, muy por encima del umbral del 7%–8% que normalmente indica el inicio de un ciclo alcista de tarifas, lo que sugiere un endurecimiento de la capacidad y una mayor selectividad de los transportistas. Aunque las tarifas contractuales de diciembre se mantuvieron prácticamente sin cambios, la brecha entre las tarifas spot y contractuales se redujo al nivel más pequeño desde marzo de 2022. La contracción de la capacidad ha elevado las tarifas de transporte a los niveles más altos desde principios de 2025, lo que indica que los transportistas están recuperando poder de negociación después de una larga recesión.

Transporte de carga fraccionada: disciplina de precios compensa la debilidad de la demanda

El sector de carga fraccionada mantuvo una resiliencia de precios en medio de una demanda débil. En el cuarto trimestre, el índice de tarifas por libra de carga fraccionada alcanzó un récord histórico, y se espera que a principios de 2026 registre una leve disminución, pero aún así logrará un noveno trimestre consecutivo de crecimiento interanual. Cabe destacar que el costo por envío de carga fraccionada sigue siendo significativamente más alto que antes de la pandemia, debido al aumento de los costos operativos y la continua caída del peso por envío. La debilidad del sector manufacturero continúa presionando el volumen, y en diciembre de 2025, la manufactura se contrajo por décimo mes consecutivo. No obstante, los transportistas mantienen una disciplina de precios, lo que refleja un mercado de carga fraccionada más ajustado y racional.

Almacenamiento: utilización toca fondo, resiliencia de precios se hace evidente

La industria del almacenamiento experimentó la peor presión de utilización registrada a finales de 2025. La tasa de utilización cayó a mínimos históricos debido a la normalización de inventarios y la debilitada actividad manufacturera. El índice de inventarios disminuyó significativamente en el cuarto trimestre, lo que indica una continua desacumulación de existencias en la cadena de suministro. A pesar de la debilidad a corto plazo, la dinámica de precios es diferente: los precios de almacenamiento aumentaron mes a mes en diciembre, y las expectativas a futuro indican que los alquileres seguirán creciendo en los próximos 12 meses. Esta divergencia sugiere una polarización del mercado, donde los activos de alta calidad mantienen su poder de fijación de precios, incluso cuando la utilización general es baja.

Transporte marítimo: el exceso de capacidad presiona las tarifas2025年 cuarto trimestre, las tarifas de flete marítimo se estabilizaron en un rango muy inferior al nivel de 2024, reflejando el exceso de capacidad de la flota en el contexto de una desaceleración del comercio global. Aunque los riesgos geopolíticos (especialmente la interrupción en el Mar Rojo) prolongaron los tiempos de tránsito en algunas rutas, la sobreoferta de buques no ha revertido sustancialmente la presión a la baja sobre las tarifas. Las rutas Asia-América y Asia-Europa siguen siendo volátiles, con alzas generalizadas a corto plazo contrarrestadas por el exceso estructural de capacidad y la débil demanda de importaciones, mientras que las importaciones estadounidenses se prevén en su nivel más bajo desde 2020.

Carga aérea: oportunidades tácticas pero mercado segmentado

La carga aérea en 2025 presentó resultados mixtos pero con puntos destacados. La demanda global creció moderadamente, con mayor impulso en diciembre respaldada por el comercio electrónico y las mercancías de alta tecnología impulsadas por IA. Aunque las tasas de ocupación mejoraron, las tarifas al contado del transporte aéreo promedio cayeron interanualmente, especialmente en las rutas transatlánticas y del sudeste asiático. Las tarifas más bajas crearon oportunidades para que los transportistas cambien mercancías sensibles al tiempo del mar al aire, pero no volverán a la estructura de costos de 2022-2023.

Fusiones y adquisiciones: integración selectiva en lugar de expansión de escala

La actividad de fusiones y adquisiciones en el sector de transporte y logística en 2025 sigue siendo baja, con un volumen de transacciones muy inferior al pico de la pandemia y pocas operaciones de grandes transportistas. Las transacciones se concentraron en plataformas medianas y pequeñas, enfocándose en complementos geográficos, extensión de servicios y sinergias operativas, en lugar de la mera búsqueda de escala. Cabe destacar que los nuevos entrantes y actores de industrias adyacentes continúan difuminando los límites tradicionales del sector, lo que indica una integración gradual en servicios de flotas, alquiler y logística.

Impacto en la cadena de suministro

La recuperación de las tarifas de carga completa y la contracción de la capacidad implican que los presupuestos de transporte para 2026 deben asumir costos de transporte de línea principal más altos, especialmente en rutas volátiles o estacionales. La ventaja del mercado al contado se está debilitando, por lo que será más valioso para los transportistas asegurar volúmenes centrales mediante acuerdos a largo plazo. En el transporte de carga fraccionada (LTL), a medida que la capacidad de carga completa se contraiga aún más, las mercancías incrementales pueden fluir hacia las redes LTL, aumentando la capacidad de los transportistas para realizar pequeños aumentos de tarifas. Los transportistas deben optimizar proactivamente la estructura de la mercancía, consolidar cargas viables y utilizar estrategias de enrutamiento dinámico para reducir el riesgo de recargos.

En el almacenamiento, la presión reciente sobre la utilización intensificará la competencia en los mercados logísticos secundarios y no básicos, pero las instalaciones portuarias, de alto estándar y adaptadas a la automatización tendrán un mejor rendimiento. Los transportistas deben reevaluar la distribución de la red y optar por flexibilidad mediante compromisos a corto plazo y capacidad de desbordamiento variable, evitando pagar primas por espacios infrautilizados a largo plazo.

En el transporte marítimo, los transportistas pueden fijar tarifas relativamente bajas, pero deben planificar tiempos de tránsito más largos y plazos impredecibles. Las estrategias de compra híbridas (fijar volúmenes centrales mientras mantienen flexibilidad al contado) son cada vez más populares. Los costos regulatorios y los riesgos geopolíticos pueden introducir recargos en las rutas, lo que requiere un monitoreo continuo.

Impacto regional- Asia-Pacífico: Como centro global de manufactura y comercio, la región de Asia-Pacífico se ve significativamente afectada por el exceso de capacidad de transporte marítimo y la débil demanda de importaciones. Las exportaciones de China a EE. UU. han disminuido, pero la demanda de carga aérea relacionada con el comercio electrónico y la IA respalda el transporte regional. - Europa: La crisis del Mar Rojo continúa prolongando las rutas, aumentando los costos en las rutas Asia-Europa, pero el exceso de capacidad compensa parcialmente el impacto. El PMI manufacturero en contracción continua presiona la demanda de carga fraccionada. - América del Norte: El mercado de camiones completos en EE. UU. muestra la señal más fuerte de recuperación, pero la debilidad manufacturera y la caída de las importaciones frenan el volumen total de carga. La tasa de utilización de almacenes es baja, pero las instalaciones portuarias siguen siendo competitivas. - Medio Oriente: La situación del Mar Rojo continúa afectando el papel de Medio Oriente como centro de transbordo, con parte de la carga desviándose por el Cabo de Buena Esperanza, aumentando la distancia y los costos. - América Latina y África: Los ajustes en los flujos comerciales globales brindan oportunidades, pero los cuellos de botella en infraestructura y la falta de capacidad limitan el crecimiento.