Perspectives mondiales du transport et de la logistique : Rapport du quatrième trimestre 2025 – Divergence dans une reprise fragile

Introduction

Le secteur mondial des transports et de la logistique présente une reprise fragile au quatrième trimestre 2025. Selon le dernier « Global Transport & Logistics Outlook : Snapshot du quatrième trimestre 2025 » de FTI Consulting, après une longue récession du fret, certains segments de marché montrent des signes préliminaires de stabilisation, mais les pressions financières, la surcapacité et la demande inégale continuent de remodeler le paysage concurrentiel. Le transport routier et le fret aérien montrent une dynamique de reprise, les taux de fret maritime restent structurellement bas, l'entreposage subit des pressions récentes sur les taux d'utilisation mais les anticipations de prix restent résilientes. L'activité de fusions et acquisitions reste modérée, privilégiant des intégrations ciblées axées sur l'exploitation plutôt que des transactions de plateformes à grande échelle.

Dynamiques clés

Transport par camion complet : hausse des tarifs mais volatilité accrue

À la fin de 2025, le marché du transport par camion complet a connu un point d'inflexion cyclique évident. De la mi-novembre à fin décembre, les tarifs spot du transport par camion complet ont augmenté d'environ 9 %, reflétant un rebond de la saison haute par rapport aux bas niveaux précédents. Le taux de refus des appels d'offres a grimpé à plus de 13 %, dépassant largement le seuil de 7 % à 8 % qui signale habituellement le début d'un cycle de hausse des tarifs, indiquant un resserrement de la capacité et une sélectivité accrue des transporteurs. Bien que les tarifs contractuels soient restés stables en décembre, l'écart entre les tarifs spot et contractuels s'est réduit à son plus bas niveau depuis mars 2022. La contraction de la capacité a poussé les prix du transport à leur plus haut niveau depuis le début de 2025, montrant que les transporteurs commencent à retrouver un pouvoir de négociation après une longue période de ralentissement.

Transport en moins-vrac : la discipline tarifaire compense la faiblesse de la demande

Le secteur du transport en moins-vrac (LTL) maintient sa résilience tarifaire malgré une demande atone. Au quatrième trimestre, l'indice des tarifs par livre du LTL a atteint un record historique, et une légère baisse est attendue au début de 2026, mais il devrait tout de même enregistrer une neuvième hausse trimestrielle consécutive en glissement annuel. Il est à noter que le coût par expédition en LTL reste nettement supérieur aux niveaux d'avant la pandémie, en raison de l'augmentation des coûts d'exploitation et de la baisse continue du poids moyen par expédition. La faiblesse du secteur manufacturier continue de peser sur les volumes : en décembre 2025, l'industrie manufacturière était en contraction pour le dixième mois consécutif. Malgré cela, les transporteurs maintiennent une discipline tarifaire, reflétant une structure de marché du LTL plus tendue et plus rationnelle.

Entreposage : taux d'utilisation au plus bas, résilience des prix apparente

Le secteur de l'entreposage a connu à la fin de 2025 la pression la plus sévère sur les taux d'utilisation jamais enregistrée. Les taux d'utilisation sont tombés à des niveaux historiquement bas, en raison de la normalisation des stocks et du ralentissement de l'activité manufacturière. L'indice des stocks a fortement chuté au quatrième trimestre, indiquant une poursuite du déstockage dans les chaînes d'approvisionnement. Malgré la faiblesse à court terme, la dynamique des prix est différente : les prix de l'entreposage ont augmenté en décembre par rapport au mois précédent, et les anticipations à terme suggèrent une poursuite de la croissance des loyers au cours des 12 prochains mois. Cette divergence indique une polarisation du marché, où les actifs de qualité conservent un pouvoir de fixation des prix, même si les taux d'utilisation globaux sont faibles.

Transport maritime : la surcapacité pèse sur les tarifs ### Transport maritime : surcapacité de la flotte qui pèse sur les taux de fret

Au quatrième trimestre 2025, les taux de fret maritime se sont stabilisés à des niveaux bien inférieurs à ceux de 2024, reflétant une surcapacité persistante de la flotte dans un contexte de ralentissement du commerce mondial. Bien que les risques géopolitiques (notamment les perturbations en mer Rouge) aient prolongé les temps de transit sur certaines routes, l'excédent d'offre de navires n'a pas encore inversé de manière significative la pression baissière sur les taux de fret. Les routes Asie-Amérique et Asie-Europe restent volatiles, les hausses généralisées des taux spot à court terme étant compensées par une surcapacité structurelle et une faible demande à l'importation, les importations américaines devant tomber à leur plus bas niveau depuis 2020.

Fret aérien : opportunités tactiques mais segmentation du marché

Le fret aérien a connu des performances contrastées mais notables en 2025. La demande mondiale a augmenté modérément, avec une dynamique renforcée en décembre grâce au commerce électronique et aux marchandises de haute technologie pilotées par l'intelligence artificielle. Malgré l'amélioration des coefficients de remplissage, les taux spot moyens du fret aérien ont baissé en glissement annuel, en particulier sur les routes transatlantiques et Asie du Sud-Est. Des taux plus bas ont créé des opportunités pour les chargeurs de transférer des marchandises sensibles au délai du maritime vers l'aérien, sans toutefois revenir à la structure de coûts de 2022-2023.

Fusions-acquisitions : intégration sélective plutôt qu'expansion par la taille

L'activité de fusions-acquisitions dans le secteur du transport et de la logistique est restée atone en 2025, le volume des transactions ayant fortement diminué par rapport aux sommets de la pandémie, avec très peu de transactions majeures entre transporteurs. Les transactions se sont concentrées sur les plates-formes de moyenne et petite taille, privilégiant les complémentarités géographiques, l'extension des services et les synergies opérationnelles plutôt que la simple recherche de taille. Il est à noter que les nouveaux entrants et les acteurs de secteurs connexes continuent de brouiller les frontières traditionnelles du secteur, indiquant une convergence progressive dans les services de flotte, la location et la logistique.

Impact sur la chaîne d'approvisionnement

La reprise des taux de fret pour le transport routier complet et le resserrement des capacités signifient que les budgets de transport pour 2026 devraient supposer des coûts de transport de ligne plus élevés, en particulier sur les routes volatiles ou saisonnières. L'avantage du marché spot s'affaiblit, et il sera plus précieux pour les chargeurs de verrouiller les volumes de base par des contrats à long terme. Dans le transport de lots, à mesure que la capacité du transport routier complet se resserre davantage, des marchandises supplémentaires pourraient affluer vers les réseaux de transport de lots, renforçant la capacité des transporteurs à augmenter légèrement les prix. Les chargeurs devraient optimiser de manière proactive leur structure de marchandises, consolider les lots viables et utiliser des stratégies de routage dynamiques pour réduire les risques de surcoûts.

En matière d'entreposage, la pression récente sur les taux d'utilisation intensifiera la concurrence sur les marchés secondaires et non essentiels de la logistique, mais les installations situées à proximité des ports, de haute qualité et adaptées à l'automatisation obtiendront de meilleurs résultats. Les chargeurs devraient réévaluer leur configuration de réseau, en privilégiant la flexibilité via des engagements à court terme et une capacité de débordement variable, afin d'éviter de payer une prime pour des espaces sous-utilisés à long terme.

Pour le transport maritime, les chargeurs peuvent verrouiller des taux relativement bas, mais doivent planifier des temps de transit plus longs et des délais imprévisibles. Une stratégie d'approvisionnement mixte – verrouillage des volumes de base tout en conservant une flexibilité spot – est de plus en plus prisée. Les coûts réglementaires et les risques géopolitiques peuvent introduire des surcharges de route, ce qui nécessite une surveillance continue.

Impact régional- Asie-Pacifique : En tant que centre mondial de fabrication et de commerce, la région Asie-Pacifique est fortement impactée par la surcapacité de transport maritime et la faiblesse de la demande à l'importation. Les exportations chinoises vers les États-Unis ont diminué, mais la demande de fret aérien liée au commerce électronique et à l'IA soutient le fret régional. - Europe : La crise de la mer Rouge continue d'allonger les itinéraires, augmentant les coûts sur les routes Asie-Europe, mais la surcapacité compense en partie cet impact. L'indice PMI manufacturier en contraction continue freine la demande de lotissement. - Amérique du Nord : Le marché américain des camions complets montre les signes de reprise les plus forts, mais la faiblesse de l'industrie manufacturière et la baisse des importations freinent le volume global de fret. Le taux d'utilisation des entrepôts reste bas, mais les installations portuaires restent compétitives. - Moyen-Orient : La situation en mer Rouge continue d'affecter le rôle du Moyen-Orient en tant que plaque tournante du transbordement ; certaines cargaisons contournent le cap de Bonne-Espérance, augmentant la distance et les coûts. - Amérique latine et Afrique : Les ajustements des flux commerciaux mondiaux offrent des opportunités, mais les goulets d'étranglement d'infrastructure et le manque de capacité limitent la croissance.